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Jul 14, 2023

Caterpillar 또는 Deere: 어느 것이 더 나은 투자인가?

Deere & Co.(NYSE:DE)와 Caterpillar Inc.(NYSE:CAT)가

Deere & Co.(NYSE:DE)와 Caterpillar Inc.(NYSE:CAT)가 농업 및 건설 중장비 시장에서 사실상 독점권을 갖고 있다고 주장할 수도 있습니다. 이들 회사가 제공하는 장비에는 일부 중복이 있지만 각각은 별도의 산업을 지배합니다. 그러나 둘 다 놀라운 브랜드 파워와 재무 지표를 가지고 있습니다.

디어 소개

일반적으로 John Deere로 알려진 Deere & Co.는 농업, 건설 및 임업 기계, 디젤 엔진, 구동계(차축, 변속기, 기어박스) 및 정밀 농업 기술 분야의 선도적인 글로벌 제조업체입니다. 이 회사는 1837년 John Deere에 의해 설립되었으며 미국, 유럽, 아시아 및 남미에 제조 시설을 갖추고 전 세계적으로 강력한 입지를 확보하고 있습니다. 회사의 제품은 전 세계적으로 광범위한 딜러, 유통업체 및 소매점 네트워크를 통해 유통됩니다. 이를 전체적으로 합하면 2022년에 거의 520억 달러에 달하는 수익이 발생했습니다.

CAT 15년 재무 데이터

CAT의 내재가치

CAT의 피터 린치 차트

즉, Deere는 농업 및 잔디 장비 340억 달러, 건설 및 임업 장비 113억 달러의 두 가지 주요 사업 부문에서 수익의 대부분(86%)을 창출합니다.

농업 및 잔디 장비 부문은 전체 수익의 65%를 차지하는 가장 큰 사업입니다. 이 부문에는 트랙터, 콤바인, 수확기 및 작물을 심고 재배하고 수확하는 데 사용되는 기타 기계의 판매가 포함됩니다. 건설 및 임업 장비 부문은 전체 매출의 21%를 차지합니다. 이 부문에는 도로, 교량 및 기타 인프라를 건설하고 유지하는 데 사용되는 백호, 굴착기, 로더 및 기타 기계의 판매가 포함됩니다.

다른 두 서비스도 회사에 수십억 달러의 가치가 있습니다. 금융 서비스 부문은 총 수익의 6%, 즉 2022년 32억 달러를 차지하여 Deere 고객에게 금융 및 보험 상품을 제공했습니다. 기타 부문은 총 수익의 8%인 41억 달러를 차지했으며 부품, 서비스, 기타 제품 및 서비스 판매를 포함합니다.

캐터필라 소개

간단히 "CAT"이라고도 불리는 Caterpillar Inc.(NYSE:CAT)는 Deere 이후 거의 100년 후인 1925년 Holt Manufacturing Co.와 CL Best Tractor Co.의 합병을 통해 탄생했습니다. 오늘날 이 회사의 제품은 건설, 광업, 에너지, 운송, 농업 등 다양한 산업 분야에서 사용됩니다. 수익 내역은 매우 간단하며, 모두 2022년에 총 594억 달러를 합산한 것으로 나타났습니다.

기계류는 Caterpillar의 가장 큰 수익원으로 전체 매출의 약 70%를 차지합니다. 이 회사는 건설 장비, 광산 장비, 디젤 엔진, 천연가스 엔진 등 다양한 기계를 판매합니다. 엔진 매출은 전체 매출의 약 15%를 차지합니다.

마지막으로 Caterpillar는 다양한 관련 제품과 서비스를 보유하고 있으며 총 수익의 약 15%를 차지합니다.

차이점이 뭐야?

Caterpillar와 Deere는 유사한 제품을 판매할 수 있지만 두 회사는 눈에 띄는 차이점이 있는 완전히 별개의 시장에 진출함으로써 업계 선두주자입니다.

가장 중요한 차이점 중 하나는 농업 장비에 있습니다. Deere는 트랙터, 콤바인, 목화 수확기, 포장기, 분무기, 파종기, 경작 장비 및 잔디 깎는 기계와 같은 제품을 제공하는 농업 기계 분야의 선도적인 제조업체입니다. 반면 Caterpillar는 주로 Challenger 트랙터와 일부 건초 및 마초 장비를 제공하는 보다 제한된 농산물 라인을 보유하고 있습니다.

Deere는 또한 포워더, 스키더, 펠러 번처 및 너클붐 로더와 같은 제품을 포함하는 전용 임업 장비 부문을 보유하고 있습니다. Caterpillar에서는 일부 임업 장비를 제공하지만 범위가 더 제한되어 있습니다.

Caterpillar와 John Deere는 모두 건설 장비를 제조하지만 제공되는 제품은 약간 다릅니다. Caterpillar는 Deere의 핵심 제품 라인업에 속하지 않는 모터 그레이더, 파이프레이어, 포장 장비 등의 제품을 포함하여 보다 광범위한 건설 기계를 보유하고 있습니다. 반면 Deere는 주로 굴착기, 백호, 휠 로더, 도저 및 소형 장비와 같은 장비에 중점을 두고 있습니다. 한 가지 주의할 점은 2017년 Wirtgen을 인수하면서 Deere가 Caterpillar와 Komatsu에 이어 이 부문에서 더욱 두드러진 플레이어가 되었다는 것입니다. 장기적으로 Deere가 Caterpillar를 능가할 가능성은 없지만 인수로 인해 Deere의 시장 점유율이 줄어들 수 있습니다.